sgusers10的部落格

吳英鎮：No！科技股要重返榮耀，迷你倉最平我覺得有點難！ 從現在到明年不是科技大成長年，到農曆年前，我認為會溫和上漲，電子股很難打敗大盤的漲勢，大陸春節訂單效應，我也認為不強。 年底電子股有機會表現的，可能是LED，因為股價低基期，比較偏題材面。中長期我建議，電子股選股不選市。 今年多空易位，你看科技股指數沒怎麼動，但是股價漲超過五○％、一○○％的個股有沒有？有，像是工業電腦、DRAM，連大家最看不起的面板類股，也有因為受惠日圓貶值，成本下降、上漲超過一倍者，所以我說，不要迷信概念股。概念股都是在講題材，反倒讓你看不到這些被市場錯估的個股。 未來我們投資的邏輯也會延續今年的主軸：在真正的基本面和市場誤解中套利。 我們不買概念股，一定要看得到未來一到兩年獲利才會投資，特別是產業板塊，體質開始改變、業績逐漸變好，但是多數投資者沒有注意到的個股。 台灣是個沒有效率的資本市場，但還算是個公道的市場，對於財報反映很有效率，第一個月營收成長你不相信，連續三個月成長，就有人相信了，股價就會開始反映。 像是DRAM產業爛成這樣，我們從去年底就投資，就算DRAM股價已經反映上來，我們今年持續看好，理由有三：主要剩下三家，兩年沒大幅擴產計畫，若非標準品或者通訊用DRAM比重又達七○％以上，就值得買進，過去DRAM漲的是景氣反轉，本益比不高，但市場已經重新洗牌，我已視它不是景氣循環股了。 受惠產業洗牌還有工業電腦 POS（銷售時點情報系統）廠漲最多，主要受惠於IBM退出，市場重新洗牌，但是要注意工業電腦營收不是每年二○％的成長，而是一○％穩定成長，現在他們確實獲得養分，競爭環境也對他們有利，但是現在股價，我覺得不便宜，如果明年他們的股價變得便宜一點，我才會考慮買進。 挑股原則有三：長期看好，數字都有，還會成長，就沒有問題，就放著長期投資，如果長期看好，數字都有，但是成長期短暫，就得去控管進出風險。 我們會從「寡占的績優股」去挑，寡占代表廠商殺價減緩，獲利改善，回到較合理的利迷你倉，加上有升級和創新的，股價自然有表現。 鄭凱元：No！我也不認為科技股有機會重返榮耀，只有個股會好。 我們曾在○八年碰過四大「慘」業，像DRAM和面板，但現在建議投資不純熟的散戶別碰，因這是轉機性太強的股票。 我同意前者的觀點，也不認為科技股有機會重返榮耀，台灣科技股整體產業的競爭力已經下滑，只有個股會好，像是大立光、聯發科、台積電，強者越強態勢確立。 未來兩季題材性比較強的會是4G概念股、網通零組件，設備商有機會受惠。 像是工業電腦裡也有做雲端伺服器或者板卡者，加上配息穩定，股東權益報酬率高和現金流正向，投資者不妨長抱。 我持續看到工業電腦的原因是，它有點類似電子股中的「傳產績優股」：過去，科技股每年營收成長三○％，工業電腦每年成長一○％，一點都不吸引人，所以這族群過去本益比就是固定在十倍左右。但現在不同，相對科技股成長有限，工業電腦每年穩定成長一○％看起來就吸引人，有POS廠，本益比已高到十七倍，都高於現在的PC品牌廠。 【延伸閱讀】 財報高手 鄭凱元現職：財報狗創辦人之一成績單：挖掘工業電腦飆股振樺電和飛捷，2013年整體報酬率逾4成看好個股：艾訊（3088） 推薦理由：產品遍及伺服器和博弈機等，殖利率為4％台燿（6274） 推薦理由：產品轉向高階市場，毛利率拉高，短期轉機股振樺電（8114） 推薦理由：殖利率4.15％，POS龍頭且擁有自有品牌融程電（3416） 推薦理由：工業電腦顯示器，本益比13.3倍仍屬合理 科技好手 吳英鎮現職：復華投信數位經濟基金經理人成績單：2013年台股科技股票型基金報酬率第一（統計至12/13）看好個股：華亞科（3474） 推薦理由：來自通訊和利基產品營收有助提升獲利大立光（3008） 推薦理由：股價雖創新高，但本益比17倍低於過去隆達（3698） 推薦理由：LED題材在第4季發酵，適合搶短，不適合長抱湧德（3689） 推薦理由：網路連接器屬利基型商品，搭上網通題材 註：個股以專家建議條件篩選得出整理：曾如瑩 mini storage