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　　本報杭州9月29日訊　　記者 夏芬娟　　金融領域的制度開放和創新成為上海自貿區的一大亮點所在。根據上海自貿區總體方案，儲存在風險可控前提下，可在試驗區內對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。這些金融領域的創新影響幾何？對浙江又會產生怎樣的溢出效應？　　境外投資更便利　　在分析人士看來，人民幣資本項目可兌換是為人民幣國際化開路，最終的目標是指向人民幣的自由兌換。　　“人民幣資本項目可兌換主要指向的是貿易類企業，意味著企業可在外匯的結匯上獲得很多便利；其次是外資項目審批程序上的簡化。”上海開山投資有限公司董事、總經理毛永彪解釋，以前外資項目要在上海投資，需到上海外資委立項、審批，程序繁瑣、等待周期長，但在自貿區內或可實現直接投資。　　“人民幣跨境使用方面實際上並不新鮮，前海的金改中這是主要的一塊。在浙江等地也都有一些應用。實際上人民幣資本項目可兌換也好，人民幣跨境使用方面的創新也好，都是為了實現人民幣的自由兌換，最大的受益者還是外貿企業。”浙江大學管理學院會計財務管理系主任、教授姚錚分析。　　對企業而言，現有的資本環境下參與國際化競爭還存在諸多的約束，如國內資本外流要受到資本監管的影響，境外投資因此環節較多。而境外投資的主體多為民營企業，因此，在姚錚看來，上海自貿區的金融創新實際上是為民營企業的境外投資提供了一個更為廣闊的空間。　　除此之外，上海自貿區也為國際資本帶來套利空間，吸引境外資本回流。姚錚分析，歐美國家、日本普遍實施量化寬鬆，在這些國家獲得資金的成本較低，這會促使企業想方設法通過自貿區到國際市場上融資，轉投國內，賺取利差。　　與此同時，自貿區金融新政下，也會催生出一批類金融機構，他們利用金融產品的創新，可以像銀行一樣進行借貸，如阿里巴巴網絡金融業務的迅猛生長。這些類金融機構的催生，同時也會“倒逼”銀行機構的體制機制創新。　　幫助緩解融資難　　上海自貿區利率市場化先行先試，被金融業內人士視為可與中國2001年加入世界貿易組織（WTO）相提並論的一次改革。　　這樣歷史性的金融創新將如何改變國內的金融業態，又會對浙江產生怎樣的“溢出效應”？　　最先躍躍欲試的是銀行。早在自貿區掛牌前，各家銀行已經紛紛開始搶佔先機mini storage將其在自貿區內的分行更名為自貿區分行。　　寧波諾丁漢大學商學院金融學首席教授、博導章勇敏告訴記者，利率市場化需要兩大前提：一是存款保險制度的出台，二是銀行的風險控制能力，需要對應的風險控制定量模型和手段。　　章勇敏介紹，利率市場化是大勢所趨，而其推行也是一把“雙刃劍”：正面衝擊的是銀行等金融機構，縮小其利差和超額利潤，但同時銀行業市場化的競爭是利好企業的，“能為企業帶來更為低廉的資金獲取成本，能讓資金從現在的大企業流向中小企業，並幫助緩減中小企業融資難問題。”　　互惠互利機會多　　就在上海自貿區方案公佈的前一周，上海浦東新區金融服務局帶領著上海的數百家金融機構來到杭州推介。推介會現場，包括浙商銀行、杭州聯合農村商業銀行以及杭州工商信托、浙金信托等在內，幾乎所有的浙江本土金融機構悉數到場，不僅如此，包括娃哈哈、萬向集團等知名大企業也都來到現場。　　上海浦東新區金融服務業局副局長過志英認為，上海市代表著國家與紐約和倫敦去競爭，上海和杭州的關係更多的是合作而不是競爭關係。浙江的民資活躍，同時上海也集聚著全球性的金融資源，浙江完全可以與上海通過加強區域間的學習和資源共享，實現互利互惠。　　“短期來看，享受利率市場化政策利好的，也僅限于自貿區內企業，因為對浙江企業而言，要享受政策紅利，首先要在自貿區內設立自己的企業。”姚錚分析。　　但從目前的形勢來看，自貿區註冊企業的門檻如何、資金屏障如何設置，猶待細則公佈後進一步明確。因為浙江的機構仍以觀望居多，並未有實質性舉動。對浙江金融機構是否能享受自貿區“溢出效應”，姚錚認為浙江的本土金融機構規模尚小，要到自貿區去與外資、中字頭銀行分享改革紅利，還不具備條件。　　實際上，一些浙江企業為了更好地參與國際化競爭，早已紛紛到同是自貿區的香港註冊公司，搶先享受一些金融上的開放政策。“還要看方案的進一步細化。如果在人民幣自由兌換的放開幅度上甚至超過香港，我們會考慮去自貿區也註冊一家公司。”毛永彪的想法具有代表性。　　談及浙江民資與自貿區之間的勾連，華睿投資管理有限公司董事長宗佩民則提出一個頗為大膽的想法：“未來的自貿區內，銀行業是充分競爭的，浙江的民營資本完全可以聯合浙商資本，去上海競購浦發銀行等一些有實力的銀行，分享自貿區的政策紅利。”self storage