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信息來源於四川新聞網 / Cited from .newssc.org/市場觀察9月PPI（工業生產者出廠價格指數）同比降幅如期收窄的同時，文件倉當月CPI（居民消費價格指數）大幅回升突破“警戒線”。對A股而言，新鮮出爐的9月系列經濟指標可謂喜憂參半。宏觀經濟基本企穩或有反複，海外市場仍存變數。在紛繁複雜的內外環境下，當下處於“微妙平衡”狀態的A股，後市陰晴難料，制度紅利或成A股熱點。A股後市陰晴難料與CPI、PPI等月度數據相比，將于本周末公佈的季度GDP顯然被認為對A股具有更加直接的影響。按照�多機構的預計，GDP同比增速終結今年前兩個季度的持續下行走勢幾成定局。事實上，進入三季度後，多項經濟指標透露宏觀經濟止跌企穩跡象，令市場情緒回暖，並直接推動A股實現月線“三連陽”。不過，10月以來相繼亮相的重要經濟指標喜憂參半，不僅令宏觀經濟複蘇格局的確立存疑，也導致A股市場樂觀情緒有所降溫。海關總署近期公佈的外貿數據顯示，在9月份進口同比增速穩定于7.4%的同時，當月出口同比增速明顯回調至-0.3%。交通銀行金融研究中心對此評價認為，美國“府、會債務上限之爭”的政治風波疊加不利的國際貨幣環境，存倉導致出口同比超預期下跌的主要原因。此外，9月官方與匯豐製造業PMI雖同步上升，但升幅明顯小于前兩個月，以及此前市場的預期。國際市場的風雲變幻，也令A股充滿懸疑。美債是否會出現歷史上的首次違約，將在幾天後見分曉。美聯儲退出量化寬鬆的腳步雖暫時延緩，但仍會在未來某一時段對包括A股在內的新興市場形成衝擊。這或許意味著，中國的經濟複蘇之路仍充滿變數，A股後市也將因此陰晴難料。制度紅利或成熱點在益民基金策略分析師黃祥斌看來，當下各種利多利空因素交織，投資者風險偏好成為市場強弱的決定性因素。在近期數據令經濟複蘇持續性遭疑，9月CPI數據引發對四季度通脹水平擔憂的背景下，18日即將公佈的GDP、工業、投資、消費等數據是“證實”還是“證偽”，可能會給市場情緒帶來波動。“短期內，市場將維繫一個‘微妙平衡’狀態，打破這種平衡，需要遠超預期數據的兌現，或者重大事件的衝擊。”黃祥斌說。在可預見的範圍內，將于11月舉行的十八屆三中全會釋放制度紅利，被認為是最有可能打破這種“微妙平衡”的重大事件。黃祥斌建議，投資者可以高度關注十八屆三中全會帶來的主題性投資機會，包括土地流轉改革、金融改革、養老制度完善等等。 新華社儲存